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从13年经验来看,去杠杆可分为两步:第一步是去金融Adnd场的杠杆,金融监管趋严,W3v1币政策边际收紧,资金利率yfZ2行导致债市短期下跌;第二ND7f是去实体经济的杠杆,融资OGSW求的回落将导致利率长期下OJS3,债市将重新走牛gBtk